地热或成雄安重要能源选择

  • 发布时间:2017-09-11 14:35
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  从建设受益及产业供给两个维度考虑,我们认为受益弹性最大的领域是钻完井业务,其次是地源热泵等设备,中石化新星公司作为地热资源的主要开发者,一般是通过公开招标方式选择国内外最优秀供应商进行施工作业。
 
  资源禀赋得天独厚,地热有望成为雄安新区能源主要来源之一
 
  雄安新区的地热资源得天独厚,开发效率和使用经济性居全国前列,主要以1500-2000米深度为主,其中雄县和容城以灰岩为主,更易被开发,为新区的清洁能源来源奠定坚实基础。中国石化旗下中石化新星公司表示将积极开发利用地热资源,已把雄县打造成为全国首座“无烟城”,当地地热供暖能力达450万平方米,形成了可推广、可复制的“雄县模式”。这或许是一个目前可能确认的雄安新区投资和开发的重要领域。
 
  中石化宣布大力推广地热及“雄县模式”,我们预计总投资或超500亿元
 
  我国整体地热资源丰富,市场潜力可观,发展前景广阔。“十三五”期间,全国地热能供暖(制冷)面积或增加11亿平方米,达到16亿平方米。17年上半年中石化在扩大会议中宣布,在落实党中央关于建设雄安新区的战略部署上主动作为,加大开发新区地热资源,造福新区人民,为打造优美生态环境,构建蓝绿交织、清新明亮、水城共融的生态城市贡献更大力量。根据产业平均水平估算,我们预估雄安新区未来地热总投资可能超500亿元。
 
  勘探、钻完井、地源热泵等设备是受益环节,其中钻完井业务弹性最大
 
  据实地草根调研,地热产业链中有三个环节比较受益,分别是勘探(约占总投资的1/3)、钻完井(约占1/3)、地源热泵等各类设备(约占1/3)。从建设受益及产业供给两个维度考虑,我们认为受益弹性最大的领域是钻完井业务,其次是地源热泵等设备,中石化新星公司作为地热资源的主要开发者,一般是通过公开招标方式选择国内外最优秀供应商进行施工作业。
 
  受益标的:恒泰艾普、烟台冰轮、汉钟精机
 
  我们认为有望受益于地热开发的上市公司包括:1)恒泰艾普是国内地热钻完井领军企业,特别是在高温地热方面技术领先,技术实力较强。旗下西油联合(100%控股)具中石化供应商资格并已服务若干地热项目,有望受益雄安新区地热开发。2)烟台冰轮旗下顿汉布什是国内领先的高温热泵制造商,适用于地热开发及使用。3)汉钟精机生产的螺杆压缩机目前供应国内主流地源热泵企业,有望在一定程度上受益。风险提示:国内地热开发进度低于预期。
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